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欲借数字货币量化交易穿越牛熊 这些投资风险需注意
2018-12-07
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世界上一成不变的东西,只有“任何事物都是在不断变化的”这条真理。

变化之中,新生事物往往对于人们有更强的吸引力,而危险性也往往蕴藏其中。如果你是一个数字货币的投资者,你可能会对此有更直接并且更深刻的体会。

你可能经历过24小时不间断的看行情,但随着数字货币种类和交易所的增多,你开始选择专业的量化团队来帮你进行投资判断。不少声音指出,数字货币量化交易成为了现代资产管理的趋势。

量化交易,是指以先进的数学模型替代人为的主观判断,利用计算机技术从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种“大概率”事件以制定策略,减少投资者情绪波动的影响,避免在市场极度狂热或悲观的情况下作出非理性的投资决策。在传统投资领域,量化交易已经在一定程度上成为了市场成熟的标志。当人们选择进行量化交易时,对一个合格的量化交易模型的判断尤为重要。这必须基于有明确的经济含义和交易理念,进而系统化和程序化抽象,呈现出来的形式是一套逻辑完备的可执行的交易指令流程和逻辑控制方案。

但值得注意的是,在数字货币量化交易中,认同者认为这是一种正当的获利交易,反对者则提出了众多的质疑,诸如量化交易容易出现操纵币价和暗箱操作嫌疑,更有甚者,认为量化交易,不过是传统搬砖套利的高端说法,实则华而不实。但无论是股票、期货、外汇还是数字货币,无论何种交易市场,最终的参与者是由人构成的,由于人性的存在,巨大的利益背后往往伴随着众多的风险,在此背景下,合法合规更是一道不容忽视的保护投资者措施。

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法律风险是行业性问题,一定程度而言,量化作为工具或许无可厚非,但许多数字货币基金以量化为名公开募集资金那么量化投资应如何敬畏市场如何规避法律风险?现在还存在数字货币套利可行性吗?对此,金色财经独家采访了中伦文德律师事务所高级合伙人陈云峰。他指出,量化交易市场主要应当规范的内容要包括:

第一, 主体资质。包括技术资质和人员资质或者从业资质,也就是说从事此类行业的公司和人员要具备所在监管部门要求的法律资质。

第二, 业务流程规范。在符合前述监管要求后,前述主体还应当在经营管理过程中建立起合规制度,包括投资者管理、审批流程、岗位职责制度等。

至于法律风险,中伦文德律师事务所高级合伙人陈云峰也进一步对金色财经表示,法律风险在上述方面也都会存在,防范风险最重要的是企业要有合规意识,取得所在国家律师的法律意见后方可开展相应的活动。另外,除了市场因素外,套利本身即存在合规风险,因此,在从事数字货币经营相关的业务过程中,应当全面论证合规性,以确认是否可行。

天风证券区块链行业研究员李炼炫在接受金色财经采访时也指出:“目前在数字货币市场,公开募集资金仍然存在很大的法律风险,可能会被监管机构认定为非法;今年进入下半年以后,数字货币量化基金的收益普遍比较差,原因在于数字货币量化常见的策略为跨所套利和三角套利,年初数字货币市场交易量大,收益很高;但随着下半年币市进入寒冬,市场交易量迅速下滑,同时更多量化团队的涌入,套利空间逐步减小,目前很多量化基金已经处于亏损边缘;当然市场上还有很多奇怪的量化策略,比如对稳定币的α策略---我不知道如何寻找稳定币的超额收益;此外,一些团队采用做市策略,往往被指责操纵币价;总之,数字货币量化基金领域目前还比较混乱,团队专业背景复杂,还需要进一步的市场规范。


声明:本文由入驻五六财经的作者撰写,观点仅代表作者本人,绝不代表五六财经赞同其观点或证实其描述。五六财经提醒您,投资有风险,入市须谨慎。本资讯不作为投资理财建议。
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