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GT刚发行就IEO,Gate.io要“硬核拉盘”?
2019-04-18
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二线交易所发币、IEO只是为了自救?Gate.io的目的应该不简单!

在Gate.io“抢购点卡送GT”活动上线的第一天(4月8日),五六财经已经对Gate.io发布平台币GT的具体原因、发售规则、炒作空间以及首日的回滚事故进行了详细的分析。截止今天,这次活动已经持续了一个多礼拜,在币圈可谓赚足了眼球,参与认购的USDT远远超出了预期。这一方面说明了目前市场的赚钱效应不错,另一方面也反映了场内和场外资金对于Gate.io的认可度比较高。

4月17日,平台相继公告了GT开放交易的时间(4月21日16点) 和Startup首发项目的相关信息(CNNS)。GT抢购活动结束立马上上线交易,加上第一个IEO项目隔天上线,这些利好消息对GT的价格来说,无疑是一剂强心剂。接下来,五六智库将对GT的成本分布和首期项目的影响做进一步分析,对于GT的投资空间做出合理的判断。


GT的成本分析

下表中汇总了“抢购点卡送GT”活动前两个阶段的有效下单量、认购系数和认购成本。由于第一阶段不设任何门槛,而是根据资金量多少均分GT,所以有效下单量最大,每天的认购系数都很低。从第二周的老用户专场开始,有效下单量就大幅下降,这说明参与这次活动的用户很多并非Gate.io的老用户。粗略计算,前两阶段点卡销售额总计8700万美金左右。从成本分布上看,前两阶段认购GT的成本都是0.4-0.5USDT之间,2亿GT的平均成本约为0.435USDT。

数据来源:五六智库根据gate.io官网公告整理(数据截止4月18日)


上述计算中并没有考虑任何USDT价格波动的风险,对于币圈存量资金而言可能并没有什么问题。但是,这次活动吸引了不少圈外资金入场,这从USDT在活动上线前一两天开始大幅溢价就能看出(4月8-9日USDT价格超过7RMB)。这部分资金高价购买USDT入场认购GT,承担了一部分USDT的跌价风险。考虑到这部分因素,一部分用户认购GT的成本很可能是远远高于0.5USDT的,因此GT持有者要合理计算自己的成本。


GT的估值分析

下表给出了三大交易所和Gate.io的平台币的基本情况。这里将Gate.io跟三大交易所对比,并不是认为短期内它有可能跻身一线交易所行列。因为无论从交易所的成交量、市场认可度,还是平台币权益方面,它与三大交易所的距离还很远。但是,GT短期内享受流动性和关注度溢价,价格有可能达到的上限可以参照三大交易所的估值情况。

综合以下三点考虑,五六智库选择OKB的估值水平来衡量GT短期的价格上限:(1)Gate.io的业务类型和OKEX最为接近,都包含现货、合约交易、理财等多种业务。(2)代币的发行总量和流通量较为接近。(3)支持Gate.io的用户也认为最有可能挑战的是OKEX的地位,至少在合约交易领域。因此,GT短期的价格上限有可能达到1.5-2USDT。

数据来源:五六智库整理


首发CNNS,助涨GT?

从首期项目的质量来看,CNNS这个项目算不上出色,本质上就是币世界的代币,只是为了规避法律风险采取了这种合作的模式,之前简书也是靠这个玩法进行币改的。但是,币世界也算是币圈的头部媒体平台,所以CNNS至少算是有落地的项目,并不是什么割韭菜的空气币。

在销售模式上,CNNS采取同时用USDT和GT的方式认购,这一点被很多用户诟病。一方面,虽然比例上看GT认购总量是USDT认购总量的三倍,但是可以用USDT参加,这一定程度上削弱了用户购买GT的意愿,毕竟GT的价格存在较大的风险。另一方面,这相当于变相给出了GT的官方定价(1GT=0.6USDT),有人将其理解为官方托底,也有人将其视为价格锚定,认为不利于上线后的炒作。官方很快意识到这个问题,马上打了一个补丁,因为GT大涨造成的损失平台会进行赔付。

五六智库认为,首个IEO项目CNNS的推出能起到锦上添花的作用,但是用户期待它带来GT价格的暴涨也不太现实。由于流通盘过大和交易所基本面情况,GT的价格涨幅会在合理区间内。


声明:本文由入驻五六财经的作者撰写,观点仅代表作者本人,绝不代表五六财经赞同其观点或证实其描述。五六财经提醒您,投资有风险,入市须谨慎。本资讯不作为投资理财建议。
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